孵化器如何做创投？

出自孵化行业，后来投身创投领域的清控银杏创始合伙人罗茁认为：“并不是每个孵化器都要做投资”。

罗茁认为，孵化器即便做了创投，也应该有所为有所不为，量力而行。同时，注重内部、外部的专业化，实现区域孵化器网络的价值。孵化器做创投，源于孵化器、高于孵化器。

孵化器的作用与价值，罗茁认为主要在于提高企业生存率，增加区域的就业与税收。具体体现在4个方面：

1、基础服务

为创业企业提供共享空间、基础服务等。

2、增值服务

提供资源弥补创业企业短板，加速企业成长。

3、创业投资与融资服务

可以为企业直接输血，也可以增加企业造血能力，为其实现跨越式增长。

4、专业技术服务

科研资源的专业支撑。

我20年前参与创办清华创业园，我心一直没有离开。

梅总（指启迪控股股份有限公司董事长梅萌）说政府做服务就是这么一个事情，提高企业生存率，增加区域的就业与税收。我们做这个事情蛮难的，20年前梅总跟我谈条件的时候，一二三四五，弄两层楼，两千四百平米。

我做的那个孵化器里面，算算账，政府的支持也有三百万，那个时候看来还是蛮多的，这就是后来启迪创投到今天清控银杏创投讲故事的基础，也是取得了非常好的回报。

各种各样的众创空间很多了，这是最基本的事情，帮助企业降低成本，我们当时在清华科技园还在创业的时候，我们叫科技园帮助企业，尽自己所能，为小企业做的事情这叫基本的商务服务。

增值服务，这个事情就多了，各种各样的资源：北航、清华科技园，还有很多政府、行业资源。最典型的像腾讯这样的互联网公司在做众创空间，海尔、小米、他们也做了一些针对小企业的服务平台，包括内部团队出来创业在产品研发中可以共享生产和销售的渠道，这些增值的服务都是为企业的成长增加了很多的有利因素。

投融资也是一个重要的资金，确确实实对企业来说是非常重要的资源。

慢慢地发展壮大，我一不小心变成了投资人，早期企业要快速的成长，直接输血会是非常好的，很多企业由于得到了投资人的投资，有了跨越增长机会，这在帮助企业这一端是非常重要的事情，也是20年前，在做清华创业园的时候认真分析的事情，即使没钱，梅老板也说可以去做投资，非常感谢。

政府做的公共平台，包括软件园，还有企业，大型企业也在开放自己的资源，这些都是孵化器需要去运营的，孵化器建立一个资源整合平台，我们做这个事情就会有游刃有余。

我们当年得到政府支持的时候，当时学校的化学分析中心，设备遗留，还想再填点设备，梅总说“锅碗瓢盆”齐配就会做的更好。在三方的努力下，我们帮助学校做了一些工作，北京科委员也给了一些资助，花了三四十万美元买了一百多万的设备。

我记得那个项目结题的时候，请了别的同学同行过来一起看，他们很羡慕清华花三十万美金买了一百二十万美金的设备，现在腾讯、阿里、百度这样的互联网巨头，也在关注小企业，都在用自己的能力做事情，跟二十年前比，这个行业有非常大的变化，这是没有想到的。

孵化器如何做创投

这是我过去的体会，孵化器如何做创投，我在孵化器行业也被认为是资深人士了，做孵化器的经历深深影响了我的投资理念——并不是唯利是图，还是要做一些我们认为能够做的。北航那位兄弟做游戏，我们没有投游戏的命，我们这儿没有人玩游戏，这个行业就是不属于我们的，有所为，有所不为，还是要量力而行。

大学的孵化器就这一点好——专业化。内部有一些专家，外部像我们这样的站在孵化器外边的，叫做相隔不远的战壕，有时间还是希望跟孵化器同行有合作的机会。有大学的孵化器联盟，有地方的协会，这里还是有很多资源的共享机会，妥善设计管理机制与激励机制。

做投资这个事情，要源于孵化器，要高于孵化器，从专业化角度来说还是有专门的人来做，这是一个需要做的事情。

1999年至2006年做创业园，2007年以后做启迪创投，2009年创业板开始，2010年之后我们在孵化器时代播的种子都有了收获。

清华创投的20年，1999年做孵化器，2007年做启迪创投，2015年成为管理公司股东，跟清华控股再次合作做了清控银杏。

我们清控银杏也是厚积薄发，参加公开的投标，国家工商企业发展基金，我们以第一名的身份中了标，达到45亿美金，做早期投资有点大，我们这两年主要就是弄这个基金在做，我还是希望有机会跟大学科技园的同行有机会再度合作。这个不是想出来的，我们叫启迪创投之后，认真想过我们的理念，用创业的心态做创业投资，与创业企业共同成长。

我们的基本逻辑，遵守价值观。

价值观很重要的，保持好心态，不以盈利为目的，要看企业的真正价值，要做价值的发掘者和价值提升者，要有足够的耐心来做这个事情。坚持长期投资，不做简单套利，赚企业的成长性，投一个小企业，销售额没有或者是只有百八十万，在这个过程中一路拥抱他走过来，肯定是希望变现，99%的时间还是很认真地帮助企业。

在国内，我们所管基金都在7+2年以上，从募资开始就很不容易，管的时间短就很难做，我们一直坚持独立决策，GP的信誉，LP的信任，这是做这个事情的基础，由于LP对我们的充分信任，我们肯定会给我们的LP带来回报，不是简单的赚钱。

所有的选择，农夫法则，种瓜得瓜，种豆得豆，春华秋实，春种秋收，像我这20年的经历都只做了两轮，第三轮还在路上。多年的积累我们有了自己的使命、理念、规则和目标，这就是我们。

（注：本文为罗茁先生在“大学科技园双创升级暨北航天汇孵化器20周年活动”的主题分享，不代表韵网立场。）